Saudi Aramco sigue avanzando a su IPO aun sin calificaciones

La oferta pública inicial (IPO) de Saudi Aramco estaba en camino de ser suscrita en exceso, pero no por un amplio margen, según las cifras publicadas hasta ahora por el gerente principal antes del cierre del 4 de diciembre para que los inversores institucionales presenten ofertas.

Las ofertas recibidas el viernes de inversores institucionales y minoristas totalizaron $ 44.3 mil millones, dijo el gerente principal Samba Capital, aproximadamente 1.7 veces el valor que Arabia Saudita pretende recaudar vendiendo una participación del 1.5% en el gigante petrolero estatal.

Aunque la IPO ha recibido ofertas más que suficientes, el nivel de interés es relativamente bajo en comparación con otras OPI de mercados emergentes y moderado, incluso en comparación con la cotización de un banco saudí superior en 2014 que se suscribió en exceso muchas veces.

Si Riad alcanza su objetivo de recaudar 96 mil millones de riales ($ 25.6 mil millones) o más, todavía sería una IPO récord mundial, valorando a la compañía en alrededor de $ 1.7 trillones.

Pero esto es más bajo que la valoración original promovida por el Príncipe Heredero de Arabia Saudita Mohammed bin Salman, quien ha puesto la venta en el centro de su programa para recaudar efectivo para planes ambiciosos para diversificar la economía dependiente del petróleo del reino.

Riad redujo sus planes originales de IPO, descartando una gira internacional para centrarse en impulsar la oferta entre los ricos aliados árabes del Golfo. Se ha mantenido en silencio sobre cuándo o dónde podría enumerar las acciones en el extranjero, lo que había sido fundamental para los planes que se anunciaron por primera vez en 2016.

Atrayendo aliados

En la primera actualización sobre el interés institucional, Samba dijo que el valor de las ofertas había alcanzado 118.860 millones de riales (31.700 millones de dólares), y que el grueso provenía de empresas y fondos sauditas, mientras que los inversores extranjeros representaban solo el 10.5% de las ofertas.

Fuentes dijeron a Reuters esta semana que los fondos soberanos de Abu Dhabi y Kuwait, tanto productores de petróleo de la OPEP como Arabia Saudita y aliados políticos cercanos, planeaban invertir.

El tramo minorista, que cerró el jueves a los suscriptores, atrajo ofertas por valor de 47.400 millones de riales ($ 12.640 millones), alrededor de 1,5 veces la cantidad de acciones que se les ofreció.

El nivel de interés es relativamente modesto en comparación con la cotización del Banco Comercial Nacional de Arabia Saudita en 2014, cuando la parte minorista estaba 23 veces suscrita en exceso.

La cotización de Alibaba en Hong Kong este mes tuvo ofertas por 40 veces más acciones que las ofrecidas.

Los bancos sauditas han estado ofreciendo a los ciudadanos préstamos fáciles para ofertar por acciones en Aramco, la joya de la corona de la economía saudita y la compañía más rentable del mundo.

Algunas instituciones financieras ofrecieron préstamos cuatro veces sus límites habituales y otras no establecieron un límite en la cantidad que los clientes considerados solventes podrían pedir prestados, dijeron a Reuters dos fuentes financieras.

El gobierno había estado alentando a los sauditas ricos a invertir, promoviendo tales inversiones como un deber patriótico, particularmente después de que las instalaciones petroleras de Aramco fueran atacadas en septiembre. Riad y Washington culparon a Irán, aunque Teherán negó el cargo.

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