El productor canadiense de marihuana Canopy Growth tiene mucho efectivo y un comienzo temprano, ya que las prohibiciones caen en todo el mundo. Pero a $ 28 por acción, las acciones de Canopy son caras, dijo el analista de Oppenheimer Rupesh Parikh, quien espera que la compañía pierda más de $ 500 millones durante el período de dos años que termina en marzo de 2021.
«[Estamos] observando de cerca la capacidad de la compañía para navegar en un contexto difícil últimamente y mejorar la rentabilidad», escribió Parikh. Su nota no estableció precio objetivo para las acciones de Canopy, que se cotizaba a $ 28.78 el miércoles por la tarde.
Las acciones de Canopy han perdido la mitad de su valor este año, ya que la compañía reportó grandes pérdidas por las decepcionantes ventas de marihuana canadienses. Esos resultados llevaron a la expulsión en julio de su director ejecutivo fundador Bruce Linton, con el apoyo del accionista del 38% del equipo de marihuana, Constellation Brands.
Incluso después de la liquidación, las acciones de Canopy cotizan con una prima de valoración para sus pares, dijo Parikh. Según su cálculo, Canopy obtiene siete veces sus ingresos esperados para 2021. Eso es el doble del promedio de la industria, dijo Parikh. En comparación, estimó que la líder de ventas de la industria, Aurora Cannabis, comercia por menos de cinco veces sus ingresos de 2021.
Parikh dijo que la suerte de Canopy podría mejorar si cualquiera de las media docenas de cosas fuera bien. Esos incluyen el nombramiento de un nuevo CEO y el lanzamiento de nuevos productos de cannabis en Canadá a finales de este año, incluidas bebidas, comestibles y vapores. Pero Parikh también enumeró 13 cosas que pueden salir mal. Entre ellas se incluyen las débiles ventas totales de marihuana en Canadá y una mala recepción de los nuevos productos de Canopy.
Las previsiones de Wall Street y la orientación de la gerencia de Canopy le parecen agresivas a Parikh. «Esperaríamos un reinicio completo antes de especular sobre las perspectivas [de Canopy]».